股市的荒谬好年之后,分析师不太兴奋2018

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<引用>礼貌埃弗雷特收集

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摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师写道,风险调整后的收益在2017年“几乎荒谬的好”,称“这是记录以来全球最广泛的股票市场之一。也没有任何有意义的经费。”

他们补充说,“我们认为,在2018年可能会改变。”

时,投资银行将2018年美国国内生产总值(gdp)预期上调2.1%,至0.2,它还预测”更窄的性能随着市场开始考虑峰值的变化对经济增长和金融环境恶化。“摩根士丹利(Morgan Stanley)基本情况年终S&amp 2018的目标2750;500页< span > SPX,< span >

跨度> -0.57%从目前水平代表了5.8%的增长。

看:自满的风险投资者重温“煮青蛙的寓言”

然而,摩根士丹利(Morgan Stanley)预计更多的波动性和更大的支取这一水平的道路,它补充说,“我们不会感到惊讶,如果我们达到这个目标(2018年上半年),这标志着高。”

写道:为什么美国长期股市收益惨淡的

也:这就是为什么股市牛市Laszlo Birinyi只是抬起S&p 500年目标

2018年更不稳定的环境不应该很难实现,因为今年是历史上安静的市场波动。芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数波动率指数< span >,< span > + 2.31% 全年交易纪录低点附近,每日价格变化在50多年来的最低水平,和S&500页是最长的连续时间没有下降3%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)写道,美国经济和美国股市迟到的周期。这并不是天生的悲观,它补充说,“但它最终变成一个衰退,在我们看来。“银行不预计2018年经济衰退,但“股市可能会开始折扣明年的到来。“今年早些时候,德意志银行预测经济衰退的可能性为9%在短期内发生。

不要错过:享受平静的市场?不要期望它永远持续下去还

:平静的表面之下,股市正在经历重大变化

相似的看法已经在华尔街回荡。先锋,在2018年的前景,写道,回报是期待明年“谦虚,在最好的情况下。”

“高估值,低波动性和长期低利率不太可能的盟友强劲的金融市场收益在未来五年,“asset-managing巨头写道,并补充称,有更大的风险比债券股票。“天没有塌下来,但我们的市场前景黯淡。”

它补充说,“虽然我们很难找到令人信服的证据的金融泡沫,许多资产类别的风险溢价显得苗条。市场的有效边界的预期回报率的投资组合风险现在徘徊在较低的轨道。“对于全球股市,先锋看到回报增长4%到6%,与美国市场落后国际的。

相关:为什么投资者摆脱高估值的股票分析师在2017年

敦促投资者在国外寻找他们的股票头寸,看到更好的便宜货在欧洲和新兴市场等地区。首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop嘉信理财,指出,美国市场的市盈率是23日,远高于欧洲的18阅读和日本的15个P / E。

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尽管如此,Kleintop表示,这并不意味着美国本质上是昂贵的。“所有这三个市场相当重视相对于他们的行事方式。”

比特币交易可以毁掉你的精神健康如何

iStockphoto MarketWatch插图/照片
蘸股市与悲伤,同样可能发生了比特币。

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“比特币lowkey今天让我沮丧,“Twitter用户周三说。

“至少在豆豆娃泡沫破裂有堆积如山的柔软可爱的毛绒动物玩具,可以吸收你所有的眼泪和低沉的声音你哭泣的声音,“推一个喜剧作家,Mishu Hilmy。

其他cryptocurrency球迷说他们是控股公司,甚至购买更多的货币,其价值需要像坐过山车。但至少在一些交易员,cryptocurrencies——包括比特币的价格大幅波动 BTCUSD, + 0.62% 涟漪和Ethereum——正在产生负面影响。痛苦甚至促使一篇针对沮丧加密投资者如何打电话给美国国家自杀热线Reddit的流行cryptocurrency论坛。

周三下午,比特币以来已经损失了一半价值上个月达到创纪录的20000美元左右。

罗伯特•希勒(Robert Shiller),诺贝尔奖得主、耶鲁大学经济学教授,称为cryptocurrency狂热人类行为的“一个了不起的研究”。“这是数以百万计的人类大脑如何处理提供有价值的信息刺激,在这种情况下,公众接受,想象力,cryptocurrencies周围和创新。”

对于一些人来说,这并不是那么好。

Cryptocurrency交易员实际上正在经历类似的情感的交易员在股市泡沫和萧条,主要研究人员建议。在“向下”时期,交易员面临影响从暂时的悲伤,焦虑和恐慌紊乱。

住院和大型S&amp下降;500页

招生到医院有明显上升,尤其是心理健康问题,大幅度下降后S&500页,如1987年市场崩盘,加州大学圣地亚哥分校教授约瑟说Engelberg和克里斯托弗·帕森斯,2014年10月发表了一篇论文的主题。

他们分析了病人的记录每一个医院在加州从1983年到2011年,发现一个“强有力”的低每日股市收益和住院之间的联系,特别是对心理疾病包括焦虑、恐慌症或抑郁症。

“虽然我们的工作集中在更广泛的市场,同样的逻辑也适用于cryptocurrency投资的起伏,“Engelberg说。“我希望大经费在这个市场为一些cryptocurrency投资者造成相当大的压力,这压力可能导致的不良健康状况明显上升。”

人员威廉和玛丽和约翰霍普金斯大学的也突然发现,财富的巨额亏损影响心理健康。当研究2008年股市崩盘的影响,他们发现那些失去的财富增加了感情的抑郁和抗抑郁药物的使用。之间的影响是最重要的那些高水平的股票崩溃前的水平。

不过,他们发现,这些感觉可能是暂时的。突然丧失财富的下降被绑在主观精神卫生措施,如“感到沮丧”或自我报告健康状况不佳,但它不是与“临床验证”措施的抑郁症,这是由心理健康测试研究人员给参与者。

+ cryptocurrency市场历史上波动,Engelberg说。投资者可能脾气的一些与健康有关的反应,因为他们见过大幅度下降。大型的、意想不到的下降是投资者在市场波动性的最痛苦的。

金钱与幸福之间的关系

幸福和金钱之间的联系是复杂的。尽管失去财富与不快,获得财富有时。

一个著名的研究从1978年22相比主要彩票赢家29瘫痪事故受害者,以及一个对照组。马萨诸塞大学和西北大学的研究人员,发现彩票赢家比对照组没有幸福,没有快乐比自己过去。他们也不喜欢平凡的事件。事故受害者只比对照组略不快乐当被问及日常任务。

那些失去了几乎所有能找到幸福。作者Geneen罗斯失去了她毕生积蓄的伯尼•麦道夫丑闻,但说她能够恢复,尽管她有时感觉生气。

“这是最好的事情曾经发生在我身上我的生活,”她在最近的一次采访中告诉奥普拉·温弗瑞。“我必须专注于我,而不是我没有…我不得不把我的思想从恐怖,开始专注于什么是好的。”

股市暴跌,科技,亚马逊铅广泛抛售;纳斯达克- 2018

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<引用>盖蒂图片社

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主席唐纳德·特朗普再次袭击在Amazon.com上的商业行为,包括亚马逊的“游说”努力和华盛顿邮报主人杰夫·贝佐斯。

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美国股市周一大幅下跌,盘中的最新例证沉重的波动受不确定性的贸易政策和large-capitalization技术和互联网行业的疲弱。

一天的弱点是广泛的,与所有11 S&500页行业下降和八跌幅超过2%。有特定的弱点在技术和非消费必需品类股,而Nasdaq指数为负值,打击距离之内把它关闭在盘整区域,定义为从峰值下降了10%。

股票可能的研究方向的一个不祥的征兆,S&500页收在200日移动均线切入位2016年6月以来的第一次,之后英国投票离开欧盟。密切关注技术层面——道琼斯指数几乎关闭以下——被视为衡量资产的长期动力。

<编辑>的主要基准在干什么?

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道琼斯工业股票平均价格指数< span >吗,< span >

跨度> -0.34%下跌458.92点,或1.9%,报23644 .19点。在道指跌幅普遍,只有30组件之一,联合健康集团公司。< span >中,< span >

跨度> -0.27%,以积极的领土。所有30个组件都低于其50日移动均线,表明短期动能可能下行趋势。

S&500页< span > SPX,< span >

跨度> -0.57%59分输给了2581人,下降2.2%。只有13 S&P的组件在绿色星期一结束。

纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)< span > COMP,< span >

跨度> -0.78%下跌了193点,或2.7%,报6870。周一的下跌,现在2018年下降了0.5%。纳斯达克指数也在回调阶段,定义为从峰值下降了至少10%。虽然这样的经费是常见的问题,从历史上说,纳斯达克2016年2月以来还没有修正。

纳斯达克100指数成份股< span > NDX,< span >

跨度> -0.85%下跌2.9%,它的所有组件以负值。在去年收盘指数。

一天代表一个粗略的第二季度开始,但它只是沉重的波动性的最新例子,过去几周一直困扰市场。道指和S&P打破了一连串的季度收益在第一季度,一对,随着纳斯达克,记录3月份大幅下滑。从历史上看,4月是一个月的股票,包括道琼斯指数今年最强。

不要错过:为什么股票投资者应该欢迎的回归也波动

:第一季度挣扎什么?股票、债券,基本上所有

<编辑>是什么驱动市场

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贸易政策仍然是在前沿思想的投资者在中国宣布约130美国商品的关税,其中包括25%的点球打了美国猪肉和15%的水果。这个消息意味着中国已经兑现了其威胁报复胜过政府关税对进口中国的钢铁和铝。

阅读:钢铁、可可在第一季度涨幅,但煤、糖花最大点击

技术和互联网股票也保持关注,部门——仍然今年stronger-performing之一——经历了巨大的波动。Facebook Inc .。< span > FB,< span > + 1.05% 特斯拉公司。< span >汽车厂商,< span > + 2.29% 和Amazon.com Inc .)< span > amazon,< span > + 1.90% 特别是近来都见过陡峭的举动,他们都跌在周一的会议。

胜过增加他周六袭击亚马逊的商业行为,推特的美国邮政服务亏损每次提供一个Amazon包,其他人已经发表声明反驳。亚马逊周一下跌5.2%;股票在过去一个月下跌逾6%。

相关:不要贸易推特:为什么亚马逊投资者可以忽略特朗普的“担忧”

<编辑>关注哪些数据?

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IHS Markit制造业采购经理人指数触及三年高位55.6,3月为55.3。ISM制造业报告同样的月为59.3,较前一个月指数为60.8。阅读50或以上表明改善条件。

阅读建筑支出,与此同时,2月份微涨0.1%,经季节性因素调整后折合年率为1.27万亿美元,美国商务部(Commerce Department)周一报道。MarketWatch调查的经济学家预计增长0.3%,而1月份不变的阅读。

查看:MarketWatch的经济日历

<编辑>战略家说什么?

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“今天的弱点和中国宣布关税。

总统在亚马逊,特朗普tweets关于“担忧”消除上市前的收益

主席唐纳德·特朗普周四早间在推特上对他的“担忧”,电子商务巨头Amazon.com Inc .。 amazon, + 1.90% 不支付其应缴的税款,伤害美国邮政服务,消除公司的上市前的收益。股票上涨了1.6%在推特之前,后来下降高达0.8%。亚马逊股价周三暴跌4.4%,此前有报道称特朗普将走后,尽管白宫发言人萨拉·桑德斯后来说,政府没有考虑具体政策或行动。“我有说我的担心与亚马逊早在选举之前,“特朗普周四在推特上。“与其他人不同的是,他们很少或没有纳税向州和地方政府,使用我们的邮政系统作为他们的送报员(导致巨大的损失,美国),和将成千上万的零售商破产!”邮局告诉MarketWatch没有就此事置评。纽约时报在周末发布的一份报告说,亚马逊”征收营业税在每个州都有一个,“虽然可能不一样每各级地方政府的税收。和一个Axios引述消息人士周三发布的报告总统继续抱怨亚马逊利用USPS尽管它已经“在多个会议,向他解释他的看法实际上是不准确的,邮局让很多钱从亚马逊。”亚马逊的股价在过去一年里增长了63.7%,而标准普尔500指数 SPX,

跨度> -0.57%同期上涨了10.3%。(附加报告艾玛法院和托米·基尔。)

这些都是20受中国股市来避免

<引用>盖蒂图片社

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高盛(Goldman Sachs)敦促投资者避免与大量接触到中国公司。

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尽管中国经济放缓所带来的影响在美国可能是温和的,高盛仍敦促投资者远离股市显著暴露给中国今年迄今为止的落后表现。

“受中国美国公司的股价已经落后S&500页500个基点(-8%比-1%)以来,摩根士丹利资本国际中国指数见顶。我们喜欢股票高的国内销售,”高盛(Goldman Sachs)分析师David Kostin在一份报告中称。

Kostin表示,美国对中国的企业接触有限,S&500页公司报告收入1680亿美元,仅占总数的2%。尽管如此,公司的销售很大一部分来自中国可能仍是失宠后,中国股市动荡。

“分析师下调美国公司的每股收益预期高销售今年迄今中国15%和15%的总体S&500页,”他说。

信息技术名称主导高盛(Goldman Sachs)的受中国影响最大的20家公司的名单,Skyworks解决方案公司的年代< span > SWKS,< span >

跨度> -5.13%暴露估计为83%。永利度假村有限公司< span >永利,< span >

跨度> -0.65%随后,高通(qcom . o:行情)为70%。< span > QCOM,< span >

跨度> -4.82%以61%名列第三。

高盛的经济学家估计,中国国内生产总值(GDP)增长1%的冲击将导致美国国内生产总值(GDP)增长下降0.06%北京的最新数据指出经济持续放缓。

7月出口同比下降8.3%,进口下降8.1%,连续第九个月下降,凸显出在担心中国将无法依靠出口推动经济。中国的GDP在第二季度同比增长7%,高于预期,但低于全国水平,已经成为习惯了。

上证综合指数< span >综指,< span >

跨度> -1.20%上升为第二个会话周一上涨4.9%,至3928点,动荡的一周后显示出稳定的迹象。

杜邦Fabros对记录的股票飙升后数字房产收购交易

杜邦Fabros技术公司的股票。dft 上涨13%在周五前向纪录高位,开发商和运营商后多租户数据中心宣布了一项协议收购数字房产信托公司。 DLR,

跨度> -0.91%杜邦Fabros全股票交易,价值49.5亿美元。根据交易条款,数字房产将汇率0.545为每个杜邦Fabros分享优秀的股份。根据周四的收盘价,价值观杜邦Fabros每股63.63美元,或14.9%高于前一交易日的收盘价55.36美元,13.3%以上,6月2日近56.16美元的纪录。该交易预计将在2017年下半年完成,并立即添加到财务指标和加强资产负债表。合并预计将实现每年1800万美元的协同效应。”这一战略和补充事务显著增强数字房产的能力支持hyper-scale用户的增长在美国数据中心市区,同时提供有意义的客户和杜邦Fabros地理多样化,“数字房产公司首席执行官威廉·斯坦说。杜邦Fabros的股票今年迄今上涨26%到周四,而数字房产股票上涨19%,标准普尔500指数 SPX,

跨度> -0.57%已累计上涨8.7% .

收益黑暗的转变利润预警,销售错过山

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<引用>盖蒂图片社

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财报季周三变得黑暗,当大多数的公司报告编号为12月当季错过了销售和降低了今年剩余时间的前景。

之后苹果(aapl . o:行情)< span > apple,< span >

跨度> -2.83%收入小姐从周二晚些时候,新闻是一个残酷的提醒我们,美国企业正努力刺激增长多年的巨额资金用于股票回购的投资增长。

阅读:苹果首席蒂姆•库克:我们看到各地的极端条件下我们看

这个弱点在整体企业盈利增长可能预示着严重的更广泛的股市,因为它代表的实际影响地缘政治问题,在中国经济放缓,油价疲软和生产力,说Karyn瓦诺,在Voya投资管理高级市场策略。

“收益折扣所有的噪音,”瓦诺说。“这是最好的无偏的观点在全球经济中发生了什么。”

在道琼斯工业平均指数< span >吗,< span >

跨度> -0.34%组件,波音公司。< span >英航,< span >

跨度> -0.11%为2016年提供了指导,远低于当前的预期,预测放缓商用飞机交付。联合技术公司错过了惊人的10亿美元收入的所有单位出现下滑。

其他地方,公司公布利润急剧下滑。菲亚特克莱斯勒< span > FCAU,< span >

跨度> -1.89%利润下降40%,法拉利喷嘴速度< span >,< span >

跨度> -1.29%利润下滑34%,诺华A.G.< span > NVS,< span >

跨度> -3.30%利润下降57%,Hess Corp .)< span >他,< span > + 0.48% 表示,其损失了18.2亿美元从一年前的800万美元和诺福克南方集团。< span > NSC,< span > + 0.18% 表示,将裁员2000人,并缩小其铁路后预期利润下跌29%。

顶部线,美国钢铁公司。X < span >,< span >

跨度> -0.43%销售下降了37%,特百惠品牌公司。< span >锤头,< span >

跨度> -2.35%销售下降了13%,道富集团。< span > STT,< span > + 2.72% 和峭壁自然资源公司收入下降约5%。< span > CLF,< span > + 0.00% 收入下降了54%。

公司,降低他们的收益指导包括达信公司< span > TXT,< span > + 2.33% 伊利诺斯工具公司工作。< span >公司,< span >

跨度> -0.19%圣裘德医疗公司。< span >我们:STJ 罗克韦尔自动化公司。< span >韩国,< span >

跨度> -1.48%

周二,约翰逊,约翰逊< span > johnson & johnson,< span >

跨度> -0.13%宝洁公司,赌博公司。< span > PG,< span >

跨度> -3.27%杜邦公司。< span >我们:DD Coach Inc .< span >我们:寇康宁公司。< span > GLW,< span >

跨度> -0.90%和自由港麦克莫兰公司。< span > FCX,< span > + 2.03% 所有的错过了12月当季营收预估。

阅读:强势美元导致销售自2009年以来最差的拉伸

S&500页有望为其连续第四个赛季的负面销售,据FactSet数据,由于连续最长的这种消极从2008年第四季度到2009年第三季度。S&P 500指数< span > SPX,< span >

跨度> -0.57%在过去12个月中已经下跌7%。

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迄今为止,S&amp的22.4%;p 500家公司报道,指数是看销售平均下降3.6%,超出3.5%阅读一天前,据FactSet。数据提供商的混合增长率,其中包括那些报道的公司以及其他的估计。

见:5令人毛骨悚然的阻力将出现本财报季

每股收益看到更深层次的下降6.3%,超出6.2%的阅读周二,据FactSet。这将是连续第三个季度收益下降。

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收益的下降可能会损害股价比去年多。考虑到刺激美联储开始收紧龙头上个月通过提高利率,瓦诺表示,投资者已开始看业绩比他们更严重。

不要错过:市场对经济衰退的担忧,在工业部门增长的悲观情绪加深

“美联储经济一切时,人们愿意支付更多的收益,”瓦诺说。

慢中国将“咬”的苹果和这些股市的行业

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美国博彩业最暴露中国的经济困境。

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中国经济放缓的时候,它并不总是清楚美国部门和公司最危险。

为例,多数分析师认为,中国长期经济增长放缓将影响苹果(aapl . o:行情)。< span > apple,< span >

跨度> -2.83%把国家作为其第二大市场,仅次于美国。但其他科技巨头惠普公司(hewlett – packard Co .)等多元化的信息技术产业< span > hp,< span >

跨度> -1.68%国际商业机器公司(ibm)。IBM < span >,< span >

跨度> -0.73%主要是免疫鉴于该国代表行业总收入的不到5%,根据周二公布的一份报告。

穆迪投资者服务公司分析了不同行业可能会在中国受到疲软的影响,得出结论,金属和矿业、石油和天然气,化工、钢铁、汽车制造业和赌博是最脆弱的。

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“金属和矿业公司都暴露在出口量和更低价格的连锁效应。石油和天然气部门间接接触通过价格需求疲软的影响,”穆迪分析师Tom Marshella说。

中国目前约占一半的全球金属消费,尤其峭壁自然资源公司来说是个坏消息。< span > CLF,< span > + 0.00% 23%的收入来自中国。

中煤炭股票、冶金煤炭生产商如拱煤炭公司。< span >我们:ACI 皮博迪能源公司。< span > BTU,< span > + 2.82% 比热煤炭生产商相对更加脆弱。

没有评级的美国石油和天然气公司报告收入超过15%的中国,但原油需求放缓,液化天然气和石化产品会影响产量,价格,利润,报告说。

石油行业的一个潜在的一线希望是,中国的石油消费仍远低于美国

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“中国全球石油消费中所占的份额从2014年的11.5%增长到2014年的11.5%,仍略超过一半美国的水平”,Marshella说。

减弱对美国汽车的需求在中国同样悲观的汽车制造商,尤其是对通用汽车(gm . n:行情)。< span >通用,< span >

跨度> -2.98%这是这个国家的第二大卖家以14.8%的市场份额。

通用汽车中国业务占大约22%的息税前收益的91亿年的2014美元。福特汽车(f.n:行情)。< span >,< span >

跨度> -1.97%4.5%的市场份额,报道从其中国合资企业的贡献13亿美元,去年占税前利润的20.7%。

这样的赌博公司永利度假村有限公司< span >永利,< span >

跨度> -0.65%拉斯维加斯金沙集团。< span > lv,< span >

跨度> -0.78%美高梅国际酒店集团的国际米高梅< span >,< span >

跨度> -2.33%也将遭受考虑到他们在澳门。

评级机构指出,韦恩和拉斯维加斯金沙集团在澳门有财力应对经济衰退,但他们的努力多样化和提高收入和利润将会中断,如果形势进一步恶化。

“我们预计,澳门的博彩收入仍将面临相当大的压力在2016年底,鉴于目前的市场波动和其他挑战,包括中国政府正在努力打击腐败和扩大禁烟令的可能性,从2016年开始,”该分析师说。

澳门永利占三分之二的合并收入和拉斯维加斯金沙集团和米高梅25%左右。

化工和钢铁也间接地受到中国穷人需求走软可能会进一步打压价格,导致不平衡供给和需求。

“钢和越来越多的通用化学品遭受全球产能过剩状况在很大程度上要感谢大容量增加在中国在过去的几年里,”他说。

美国最暴露的化学股票塞拉尼斯。< span >,< span >

跨度> -0.22%报告15%的收入来自中国,据穆迪。

百胜餐饮集团(Yum Brands购买2亿美元的Grubhub股票作为新的伙伴关系的一部分

这篇文章的早期版本错误表示Grubhub将食品从必胜客,肯德基和塔可钟(Taco Bell)。它已经被修改了。

百胜餐饮集团(Yum Brands Inc .)百胜,

跨度> -0.63%和Grubhub公司。 GRUB,

跨度> -1.29%周四说,他们已经进入了一个合作伙伴在美国旨在推动网上销售和交付百胜餐厅,包括肯德基和塔可钟(Taco Bell)。作为交易的一部分,百胜将购买2亿美元的Grubhub股票,向公司提供所需的流动性加快其交付网络的扩张。阿蒂·斯塔尔家,必胜客的美国总统,将加入Grubhub作为独立董事。“我们致力于使我们的标志性品牌更容易访问通过在线订购皮卡和交付,作为全球增长和积极寻求交付战略机会,有近一半的45000家餐厅已经提供今天,“百胜首席执行官格雷格信条在一份声明中说。百胜股价上涨5%在前两家公司还宣布收益。Grubhub股价不活跃。

费尔德斯坦说美联储应该让市场利率下降并保持徒步旅行

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马丁•费尔德斯坦认为谈论衰退是夸大了。

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华盛顿马丁•费尔德斯坦(市场观察)——一位杰出的哈佛经济学家曾经在许多人的名单上领导美国联邦储备理事会(美联储,fed),对美国中央银行有一个简单的信息:忽略了股票市场。

在MarketWatch的采访中,费尔德斯坦说股票估值过高。任何信号从美国中央银行可能从其计划继续暂停加息只会创建的印象,就是一个“喂”市场。一个将是一个选项,保护投资者免受损失。

在采访中,费尔德斯坦,现在76年,国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的名誉主席,认为高通胀的风险。他说越来越多的经济衰退在美国是被误导了。

市场观察:在一列在《华尔街日报》8月,你说这对美联储的政策:“是时候摆脱前所未有的货币政策,刺激需求,但然后扭曲价格,带来了当前的修正。“你能打开吗?什么是怎么回事?

费尔德斯坦:他们介绍了非常规货币政策,定量宽松政策。它是成功的,美联储和前主席贝南克(Ben Bernanke)预测,它使家庭财富增加促使投资者买进股票和房屋的价值增加。和增加财富,消费者出去花了更多,得到了经济增长。我认为它是这么简单,它是有效的。但是,与此同时,这些超低,持续的低利率导致了各种各样的风险,可能会导致严重的问题。所以股票市场推高,市盈率约为30%高于它的历史上,我们看到,在做什么在股票价格下跌和类似的事情发生在高风险债务,我可以继续下去。

市场观察:你希望他们加强更多?费尔德斯坦

:我想要他们做什么联邦公开市场委员会12月预测,即它们将由100年的100个基点和2017年继续做更多的事。甚至仍将非常容易,宽松的货币环境。

MarketWatch:不会金融状况收紧和股票市场下滑?

费尔德斯坦:没错,股市可能会下降。但如果股市很高估了我们不应该感到惊讶,在某种程度上,它必须恢复到更为正常的水平。

MarketWatch:不会损害经济吗?费尔德斯坦

:我宁愿它发生缓慢,然后建立的问题我们已经在2006年,2007年和2008年。

MarketWatch:这是调整经济呢?

费尔德斯坦:危险,在我的脑海里,如果美联储把利率极低,如果他们说,在最近的反应股票价格下降,如果他们说:“也许我们不应该提高利率,”这只会是一个信号,购买更多的股票,进一步推高股票的价格,把事情进一步的修正时,这将是更大的。

MarketWatch:现在资产价格被高估,逆转了吗?

费尔德斯坦:是的,让它变得更糟不会是一件好事。

市场观察:你一直担心通货膨胀在一段时间内甚至敦促美联储主席(珍妮)伦当她第一次上台。你错了到目前为止还没有?费尔德斯坦

:我认为我说重要的是美联储说清楚,他们关心通货膨胀。我认为我写的,我说在纽约经济俱乐部讨论叶伦(2014年4月)。我还解释说,在一个项目银团,相反很多人说,没有大幅增加货币供应量,因此通胀是不可能的。人对我说,“既然我们已经爆炸的钱,为什么不创造通货膨胀?我写道,我们没有爆炸,发生了什么是商业银行利用这个机会把基金在美国联邦储备理事会(美联储,fed)。他们没有使用这些资金来扩大他们的贷款和扩大货币供应。但是我认为有危险,,今天你在哪里开始,5%的失业率,如果美联储继续实际短期利率为负,我们可以看见失业率低于5%,漂流在某种程度上,这将开始提高通货膨胀。